يتيح التمويل الجماعي للأفراد تمويل مشروع بالتبرع أو القرض أو الأسهم عبر منصة؛ وفي القروض بفائدة يجب أن تحمل المنصة الترخيص الأوروبي لمقدم خدمات التمويل الجماعي، الذي تمنحه في فرنسا هيئة AMF.
ثلاثة أنواع من التمويل الجماعي يجب التمييز بينها
يشمل التمويل الجماعي التبرع بمقابل أو دونه كما في Ulule، والقرض بفائدة أو دونها، والاستثمار في الأوراق المالية. ولكل نوع نظام مختلف، وأصبح القرض بفائدة بين الأفراد خاضعا للائحة أوروبية.
اللائحة الأوروبية 2020/1503 ووضع PSFP
منذ 10 نوفمبر 2021 تخضع منصات القروض بفائدة للائحة الأوروبية الخاصة بمقدمي خدمات التمويل الجماعي، ويرمز إليهم بالفرنسية PSFP. وبعد مرحلة انتقالية انتهت في نوفمبر 2023، حل هذا الوضع محل النظامين الفرنسيين السابقين CIP وIFP.
دور هيئة AMF وسجل ESMA
في فرنسا تمنح Autorité des marchés financiers، أي هيئة الأسواق المالية، الترخيص لمقدمي PSFP وتراقبهم. وقبل الإقراض راجع السجل العام للهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق، الذي يدرج المقدمين المرخصين في الاتحاد كله ويكشف المنصات المستنسخة.
سقف الجمع: 5 ملايين يورو لكل مشروع
لا يجوز لصاحب مشروع واحد أن يجمع أكثر من 5 ملايين يورو خلال اثني عشر شهرا عبر المنصات المرخصة في الاتحاد. وما زاد على ذلك يخضع لنظام نشرة الإصدار الأثقل، المخصص للعمليات الكبيرة.
اختبار المعرفة ومحاكاة الخسائر
على المستثمر غير المتمرس اجتياز اختبار دخول حول المخاطر ومحاكاة قدرته على تحمل الخسائر، المحسوبة على أساس 10 % من صافي ثروته. وتنبهه المنصة حين يتجاوز الاستثمار 1 000 € أو 5 % من هذه الثروة.
مهلة تفكير مدتها أربعة أيام
بعد كل عرض استثماري، يملك المستثمر غير المتمرس أربعة أيام تقويمية لسحب التزامه دون تبرير أو غرامة. والمنصة التي تفرض دفعا فوريا لا رجعة فيه تتحايل على هذه الحماية التي تنص عليها اللائحة الأوروبية.
إقراض شركة صغيرة أو مشروع للطاقة المتجددة
تمول منصات الإقراض الجماعي أساسا الشركات الصغيرة والمتوسطة والمطورين العقاريين ومحطات الطاقة الشمسية. ويمكن للمهتمين بالتحول الطاقي قراءة صفحتنا عن تمويل الألواح الشمسية بقرض بين الأفراد، التي تميز بين المشروع الجماعي والتركيب الفردي.
خطر التعثر وغياب الضمان
لا يغطي صندوق ضمان الودائع ولا أي تأمين عام رأس المال المقرض. والتأخر والتعثر شائعان في التطوير العقاري، ويحد من التعرض توزيع المبالغ على مشاريع كثيرة وقراءة وثيقة المعلومات الأساسية للاستثمار.
ضريبة الفوائد التي تدفعها المنصة
تخضع الفوائد التي تدفعها المنصة مبدئيا للاقتطاع الجزافي الموحد، مع إمكانية اختيار الجدول التصاعدي. وترسل المنصة كشفا ضريبيا سنويا موحدا، والتفاصيل في صفحتنا عن ضرائب القرض الخاص.
صاحب المشروع: التحضير لحملة الجمع
تقدم الشركة التي تطلب مقرضين عبر منصة ميزانياتها وتوقعاتها والضمانات المحتملة. ولتمويل أصغر من الأقارب، يعرض دليلنا عن ائتمان الشركات بين الأفراد سند الاعتراف بالدين والحساب الجاري للشريك.
منصات الإقراض الجماعي المزيفة
تظهر بانتظام على القائمة السوداء لهيئة AMF مواقع تعد بعائد 12 % مضمون وتقلد أسماء جهات مرخصة. وغالبا ما تذهب أموالها إلى حسابات أجنبية أو محافظ عملات مشفرة، ويصبح السحب مستحيلا بعد الدفعات الأولى.
الإبلاغ عن عرض مشبوه في فرنسا
يبلغ عن عرض استثمار مريب إلى AMF عبر Épargne Info Service أو على Signal Conso. وإذا كنت قد دفعت مالا، فقدم شكوى وأخبر بنكك واحذر المكاتب التي تعرض استرداد المبالغ المفقودة.
خطوات الإقراض عبر منصة تمويل جماعي
- تحقق من ترخيص PSFP للمنصة في سجل ESMA وراجع القوائم السوداء لهيئة AMF.
- اقرأ وثيقة المعلومات الأساسية لكل مشروع وضماناته وسجل حالات التعثر فيه.
- اجتز اختبار المعرفة ومحاكاة القدرة على تحمل الخسائر.
- استثمر مبالغ متواضعة موزعة على عدة مشاريع وقطاعات للحد من المخاطر.
- استغل مهلة التفكير البالغة أربعة أيام لمراجعة العرض قبل الالتزام النهائي.
- احتفظ بالكشف الضريبي السنوي الموحد للتصريح بالفوائد المحصلة.
رسوم الإقراض الجماعي وعوائده
| العنصر | الحجم التقريبي (تقريبي) | توضيح |
|---|---|---|
| رسوم على المقرض | غالبا معدومة أو منخفضة | تختلف حسب المنصة، راجع الشروط العامة |
| عمولة على صاحب المشروع | نسبة مئوية من المبلغ المجموع | يحددها كل مقدم PSFP |
| الفوائد المحصلة | الاقتطاع الجزافي الموحد | يمكن اختيار الجدول التصاعدي |
| الحد الأقصى للجمع لكل مشروع | 5 ملايين يورو خلال 12 شهرا | اللائحة الأوروبية 2020/1503 |
| عتبة التحذير | 1 000 € أو 5 % من صافي الثروة | للمستثمر غير المتمرس |
ما ستطلبه منك المنصة
- وثيقة هوية سارية المفعول
- إثبات سكن حديث
- بيانات حساب بنكي باسمك لاستلام السدادات
- استبيان المعرفة والخبرة
- تصريح بصافي الثروة لمحاكاة الخسائر
- الكشف الضريبي الموحد المحفوظ كل سنة
أخطاء شائعة في التمويل الجماعي
- الاستثمار في منصة غير مدرجة في سجل ESMA لمجرد أنها تعرض شعار هيئة رقابية.
- تصديق عائد مضمون بنسبة 10 % أو أكثر، وهو وعد لا يتفق مع قرض محفوف بالمخاطر فعلا.
- وضع كل مدخرات الطوارئ في مشروع عقاري واحد دون تنويع ولا احتياطي متاح للأزمات.
- الدفع بعملة مشفرة أو بتحويل إلى حساب أجنبي باسم شخص طبيعي.
- الخلط بين صندوق تبرعات وقرض، ثم المطالبة بسداد لم يتفق عليه أحد.
التمويل الجماعي والإقراض الجماعي: إجابات عملية
هل يجب أن تحمل منصة التبرعات ترخيص PSFP؟
لا. منصات التبرع بمقابل أو دونه لا تخضع للائحة الأوروبية للتمويل الجماعي. لكن عليها احترام قواعد خدمات الدفع حين تحصل أموالا لحساب أصحاب المشاريع.
كم يمكن للفرد أن يقرض عبر منصة؟
لا تحدد اللائحة الأوروبية سقفا للمستثمر، لكنها تفرض تحذيرات فوق 1 000 € أو 5 % من صافي الثروة لغير المتمرس. والحذر واجب: لا تقرض إلا مبالغ لا تضعك خسارتها الكاملة في ضائقة.
هل يمكن استرداد المال قبل موعد الاستحقاق؟
عادة لا، فالقرض يستمر حتى أجله المحدد. وتوفر بعض المنصات لوحة إعلانات لبيع الديون لمستثمرين آخرين، دون ضمان العثور على مشتر أو استرداد القيمة الاسمية.
كيف تتعرف على منصة إقراض جماعي مزيفة؟
تعد بعائد ثابت مضمون، ولا تظهر في سجل ESMA، وتستعمل اسما قريبا من جهة معروفة وتضغط للدفع بسرعة. راجع أيضا القائمة السوداء لهيئة AMF واحذر المستشار الذي يتصل بك عبر واتساب.